Strategie fir d'Baumaschinnindustrie Thema 1: Wand oder Banner? Indesch Accessoiren fir Baumaschinnen, Cat Bucket Tool
An dëser Aarbecht bezitt sech "Wand" op den Aspekt vun der Politik vum stännege Wuesstem, "Häerz" op d'Schwankung vum Aktiekurs vu Baumaschinnen, a "Fändel" op déi fundamental Ännerung vu Baumaschinnen. Andeems mir d'Ännerunge vun der Politik, d'historesch Aktiekursentwécklung an d'Industriefundamenter analyséieren, versichen mir d'Bezéiung tëscht deenen dräi ze fannen. Zënter Mäerz huet sech de Wand vun der Politik vum stännege Wuesstem lues a lues erwiermt, an e puer Mol an der Geschicht huet d'Politik vum stännege Wuesstem eng Korrelatioun mam Aktiekurs vu Baumaschinnen gewisen; Am Joer 2022 gëtt erwaart, datt d'Nofro an der Baumaschinneindustrie och eng marginal Verbesserung gesäit. Indesch Baumaschinnenaccessoiren, Cat Bucket Tool
De "Wand" vun der stänneger Wuesstemspolitik ass komm.
1) Et gëtt erwaart, datt d'Politik fir stännegt Wuesstem weidergefouert gëtt. D'Konferenz iwwer zentral Wirtschaftsaarbecht huet virgeschloen, datt d'wirtschaftlech Aarbecht am Joer 2022 stabil soll sinn a Fortschrëtter soll sichen, wärend d'Stabilitéit erhale bleift, andeems se d'Richtung fir e stännegt industriellt Wuesstem uginn huet. Fir d'Entscheedungen an d'Arrangementer vum Zentralkomitee vun der CPC an dem Staatsrot ëmzesetzen an der Roll vum makroökonomesche "Ballast" voll auszeüben, hunn d'National Entwécklungs- a Reformkommissioun an de Ministère fir Industrie an Informatiounstechnologie zesumme mat de betraffene Parteien e puer Politiken erausginn, fir dat stännegt Wuesstem vun der Industriewirtschaft ze fërderen, fir den Effekt vun der Politik ze maximéieren, de stännege Betrib vun der Industriewirtschaft effektiv ze fërderen an d'allgemeng makroökonomesch Situatioun ze stabiliséieren. An der leschter Zäit ass den Zënssazënnerscheed vun de chineseschen US-10-Joer-Staatsanleihen op d'Kopp gestallt ginn, wat weider zur Aféierung vu stabile Wuesstemspolitiken féiere kéint.
2) Déi kontrazyklisch Reguléierung vun Infrastrukturinvestitioune gëtt weiderhin betount. De 7. Abrëll huet China Railway d'Operatiounsdaten vum éischte Quartal 2022 bekannt ginn. De Betrag vun den nei ënnerschriwwene Kapitalbaukontrakter vun der China Railway am éischte Quartal huet 543,45 Milliarden Yuan erreecht, eng Erhéijung vun 94,1% am Verglach zum Vorjoer. De Betrag vun den nei ënnerschriwwene Kapitalbaukontrakter am éischte Quartal huet den héchsten Niveau an der selwechter Period an der Geschicht erreecht. Vu Januar bis Februar ass d'Wuestumsquote vun den Infrastrukturinvestitioune ëm 8,6% am Verglach zum Vorjoer eropgaang, an d'Wuestumsquote ass lues a lues eropgaang. Vu Januar bis Februar ass d'Quantitéit vun de spezielle Obligatiounen, déi vun de lokale Regierungen ausgestallt goufen, 971,9 Milliarden Yuan erreecht, eng Erhéijung vun 452,8% am Verglach zum Vorjoer. De Fortschrëtt vun der Emissioun vu spezielle Obligatiounen vun de lokale Regierunge ass däitlech méi séier wéi an de Jore virdrun, an et gëtt erwaart, datt de Start vu grousse Projeten sech beschleunegt. Indesch Baumaschinnenaccessoiren, Cat Bucket Tool
3) D'Reguléierungspolitik fir Immobilien huet eng marginal Entspanung ageleet. Zënter Ufank vum Joer sinn d'Reguléierungs- a Kontrollpolitike fir Immobilien weiderhin locker bliwwen. Ugefaange mat der Ënnerstëtzung vun der vernünfteger Nofro fir Hauskaaf an der Erweiderung vun de Gewënn vu Grondmaartprojeten, hu mir den Trend vun der schwaacher Offer an Nofro um Immobilienmaart verbessert. Vu Januar bis Februar sinn déi ofgeschloss Investitiounen an Immobilienentwécklung ëm 3,7% am Verglach zum Vorjoer eropgaang, d'Neibaufläch ass ëm 12,2% am Verglach zum Vorjoer erofgaang, an d'Neibaufläch ass weider negativ gewuess. Als wichtege Downstream-Beräich vun der Baumaschinneindustrie gëtt erwaart, datt déi marginal Entspanung vun der Immobilienpolitik d'Erhuelung vun der Nofro an der Baumaschinneindustrie weider fërdert.
Wéi een den "Häerz" vum Aktienkurs vu Baumaschinne beweegt
1) Verschidde stabil Wuesstemspolitiken an der Geschicht hunn de Präis vun den Aktien am Baumaschinnesecteur zum Opstig bruecht. Wann ee sech op déi lescht zéng Joer zréckkuckt, huet China ongeféier fënnef Ronnen vu stännegem Wuesstem erlieft: 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 an 2020.
Wann ee Sany Heavy Industry als Beispill hëlt, waren déi héchst Op- a Réckgäng vum Sany-Aktiekurs an de fënnef uewe genannten Perioden 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% respektiv 148,2%, an d'Op- a Réckgäng ware respektiv 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% an 146,9%.
Et kann festgestallt ginn, datt déi stänneg Wuesstemspolitik eng gewëssen Roll dobäi gespillt huet, de Präis vun den Aktien am Secteur vun de Baumaschinnen eropzesetzen.
2) Baumaschinne kënnen nach ëmmer eng besser Investitiounsfenster am Réckgang vum Zyklus hunn. Mir konzentréieren eis op d'Analyse vun der Aktienkursperformance vun der Sany Heavy Industry am Réckgang vun der Baumaschinneindustrie vun 2012 bis 2016, wat eng Referenzbedeitung fir Investitiounen an dëser Phas kéint hunn:
Historesch gesinn huet déi stänneg Wuesstemspolitik e positiven katalyteschen Effekt op den Aktienkurs vun der Sany Heavy Industry gespillt, an et kënnen nach ëmmer besser Investitiounsméiglechkeeten am Réckgang vum Zyklus genotzt ginn. Mir gleewen, datt de Performance-Inflection Point, den Order-Inflection Point an den erwaarten Order-Inflection Point de Schlëssel sinn, fir d'Aktienkursleistung vum Baumaschinnesecteur ze beurteelen; Déi erwaart Ännerung vun de Bestellunge kann zu enger fréicher Reaktioun vum Aktienkurs féieren, an d'Performance kann zu engem Réckstandsindikator am Réckgang vum Zyklus ginn.
3) Dës Ronn vu schaarfer Korrektur am Aktienkurs vum Baumaschinnesecteur huet déi pessimistesch Erwaardung vun der Industrie vollstänneg reflektéiert. Zënter 2021 goufen d'Aktiekurse vu Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli an aner Baumaschinnefirmen däitlech ugepasst, mat Réckgäng vun 61,9%, 55,1%, 33,0% a 62,0% respektiv zënter dem leschte Aktienkurshéichpunkt. Zënter dem zweete Quartal 2021 sinn d'Verkafsdaten am Verglach zum Vorjoer vu Baumaschinneprodukter wéi Bagger, Lastwagenkranen a Pompelwonnen weider erofgaang. De Maart gleeft allgemeng, datt d'Baumaschinneindustrie no engem fënnef Joer Opwäertszyklus en Héichpunkt/Abwärtszyklus agelaut huet, an den Aktienkurs reflektéiert och dës pessimistesch Erwaardung. Wa sech d'Nofro an der Industrie am Joer 2022 marginal verbessert, hu mir Grond ze erwaarden, datt den Aktienkurs sech stabiliséiert a sech erhëlt. Indesch Baumaschinneaccessoiren, Cat-Eemer-Tool
Zäitpunkt vun der Verëffentlechung: 15. Abrëll 2022
